电子装联设备领先企业 掘金智能制造时代

导读：

电子装联深耕近二十载。公司实际控制人1998年设立快克设备厂，聚焦电子装联设备。经过近二十年技术研发与业务扩张，产品由锡焊装联工具拓展为锡焊装联工具及机器人、装联作业关联性设备、柔性自动化生产线。下游涉足消费电子、汽车电子、通信设备、家用电器、LED照明等众多行业。

电子装联深耕近二十载。公司实际控制人1998年设立快克设备厂，聚焦电子装联设备。经过近二十年技术研发与业务扩张，产品由锡焊装联工具拓展为锡焊装联工具及机器人、装联作业关联性设备、柔性自动化生产线。下游涉足消费电子、汽车电子、通信设备、家用电器、LED照明等众多行业。

研发步步为先，精准卡位产业趋势。公郑州军海医院司实际控制人之一戚国强80年代末进入电子装联设备产业，潜心技术研发，前瞻把握产业技术变革，是奠定公司产业领先地位重要因素之一。公司开发第一代控温焊台及热风拆焊台，成功实现进口替代。公司于2003、2010年相继推出控温无铅焊台、锡焊及点胶机器人、柔性自动化产线，精准卡位产业无铅化、自动化趋势。展望未来，公司研发项目二十余项，覆盖水平多关节机器人、西安中际医院技术介绍优化视觉识别等领域；上市后亦把引进人才作为重要任务，以此保持技术前瞻性及产业领先地位。

响应速度+价格共筑竞争力。公司同业竞争对手多为外资品牌，锡焊及解焊工具有HAKKO、OKI、WELLER；锡焊机器人为TSUTSUMI、UNIX、APOLLO。公司在烙铁头、软件、组装、设备环节全面布局，较外资品牌，在客户定制需求方面具有快速响应优势，产品价格亦有明显优势。

客户资源优质。基于深厚技术积累，及响应速度，价格方面竞争力，公司位居电子装联设备领先地位。网罗一众优质客户-富士康、比亚迪、台达电子、罗技、LG、三星、索尼、法雷奥、博世、歌尔集团等。公司客户群体庞大，尚不存严重依赖单一客户情况，为保持议价能力、高毛利率提供有力支撑。

电子产业持续推动装联市场发展。业务结构来看，公司70%以上的收入来自消费电子(智能手机、穿戴设备等)、汽车电子及通信设备。我们认为，新兴智能消费电子的高速增长；汽车电子化率不断提升等一系列因素，都将推动电子装联产业持续增长。据电子专用设备工业协会预测，我国电子装联锡焊设备市场空间将保持近30%的复合增速，2018年市场容量预计约160亿元。公司原有客户的郑州军海癫痫医院产品升级，也将带动业务的持续增长。

盈利预测及投资评级。我们预计公司2016-2018年归属母公司净利润9982.10万元、1.21亿元、1.59亿元，同比增长22.29%、21.47%、31.41%，对应每股收益1.09元、1.32元、1.黑龙江中亚医院靠谱吗73元。给予2017年50-55X市盈率，合理价格区间66-72.6元，给予“买入”投资评级。

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